Á châu Ngày nay: Tỷ giá châu Á trước áp lực lớn, kiểm tra sức bền hay đứng trước bóng ma khủng hoảng 1997?

Thị trường ngoại hối châu Á năm 2026 biến động dữ dội dưới gọng kìm kép từ đồng USD mạnh và cú sốc năng lượng do phong tỏa eo biển Hormuz. Dù các đồng tiền chủ chốt như Won Hàn Quốc hay Rupiah Indonesia liên tục lập đáy lịch sử, đây vẫn là cuộc sát hạch sức bền vĩ mô chứ không phải sự lặp lại của cuộc khủng hoảng hệ thống năm 1997 nhờ dự trữ ngoại hối dày dặn và chế độ tỷ giá linh hoạt. Rủi ro truyền dẫn qua lạm phát và lãi suất cao đang bào mòn kinh tế thực, đặc biệt đẩy tầng lớp trung lưu Indonesia vào vòng xoáy nợ trực tuyến. Trước tình hình đó, các quốc gia buộc phải phòng thủ chủ động bằng cách thắt chặt tiền tệ, kỷ luật tài khóa và tận dụng xuất khẩu công nghệ để cân bằng nền kinh tế.