Ładowanie...
Loading...
Please wait
🎤 本期嘉宾
南添@望岳投资，私募投资经理，「面基」半个主播
老南之前来坐客「面基」的几期节目：
短中长期 | 分红与回购 | 存量时代 | 实事求是｜周期与演化｜中美对账 | 10小时马拉松 | 美债 | 好心态
⏯️ 本期简介
和老南聊他从Stan Druckenmiller身上学到的事情，但我没想到，最终的落点居然是：相信相信的力量——这话听着有些鸡汤，但我也是实在想不出更能概括这期精髓的其它说法了。
在宏观交易领域，Stan Druckenmiller堪称G.O.A.T（Greatest Of All Time）。
交易和投资不一样，交易是人在市场里的一种存在方式，人始终身处市场、身处他者叙事、身处情绪波动之中。
交易不只是「我有个模型/策略，然后去执行」。
交易更像是：我把自己，连同我的判断、性格、勇气、焦虑，一起投进了市场。通过交易，我回答了：我是谁，我如何理解这个市场，我承担理解所带来的后果。
交易不只是赚钱手段，盈亏只是一方面，它迫使人不断确认自己的判断、勇气、欲望和恐惧；
交易是主体性的舞台，也是主体的镜子。举几个例子：
市场狂热时清仓离场，背后是「我不愿被情绪裹挟」
恐慌巨震时逆势加仓，背后是「我愿意承担恐惧」
不断追热点，背后是「我害怕被时代甩下」
长期重仓冷门公司，背后是「我相信我的耐心终会被看见」
交易记录几乎事一个人的精神分析材料。
成熟的交易，不是技术成熟，而是主体成熟。
市场不是事实场，而是认知场。买卖股票，面对的并不只是公司，也包括其他投资者的理解、情绪、信仰和想象。
交易的真正对方，不是上市公司，而是他者的信仰与想象。市场价格不光是事件本身的映射，也内涵着他者理解路径交叉后的结果；
在Stan眼中，交易并非单点判断，而是对一段「认知扩散过程」的参与——这是一条关乎时间的路径：先觉察，后等待，再交给后来者。
交易 = 主体对未来的解释 + 对他者认知变化的预判 + 对后果的承担
相信什么，就去交易什么。
❤️感谢科沃斯机器人对本期节目的赞助支持！
超长续航，活水洗地，值得成为您解放双手的第一台洗地机器人。
点击链接🔗即可购买，下单时备注「面基」可额外获得配件包。
🎯时间轴
00:18 家务男的心里话
07:35 stan工作方式、数据研究及思考重点
17:41 stan和比尔米勒是怎么投资比特币的？
21:08 先上车再研究：世界有效性加快的情况下，研究清楚再行动可能错过时机，2%试错
26:51 stan的持仓分层——
一层楼：2%仓位
二层楼：大个位数仓位
三层楼：两位数仓位
认知止损→共识止损→信仰止损
32:25 一把清仓：我不信了...
36:37 不要投资于现在，重要的是投资于将来
40:22 stan爱的是变化，巴菲特爱的是生意，你又爱什么？
43:17 跟索罗斯学会下注
46:37 寻找将来会相信这个游戏的人
48:31 走向共识：2~3年的时间
52:09 看不懂的才值的兴奋
55:34 滑铁卢
57:53 相信相信的力量
1:01:13 初出茅庐
1:05:13 就活那几票大的
1:08:35 春节期间的一场“错过”
1:12:28 科网股泡沫往事和两个人的47岁
1:18:06 相信什么，就去做什么
1:20:22 开放心态
1:25:40 未知论者
1:27:03 小登们的动物精神
1:32:09 巴菲特的痛苦往事
1:38:22 分析师、基金经理、交易员，培养 or 筛选？
1:47:03 人脉游戏？
1:52:44 得找相信的人——人效是信念指标
1:56:28 做一个Stan的Agent
2:00:18 杠杆的门道
2:05:07 出发得越久，越看清了自己想要什么，喜欢什么
2:07:59 财富增长 ≈ Edge × Position × Frequency × Time
⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。
📁 本期内容相关资料
节目开头提到的，去录制的路上，我被鸟屎砸到了，然后发了个朋友圈：
关于stan的完整故事，本期节目并没有全部聊到，如果大家感兴趣，推荐这期节目，能听到关于他的完整故事。
42:57 处提到专门看各家机构的13F文件的网站：Whalewisdom
大家也可以去github上搜一个叫Openbb的skill，装到AI上，它可以直接调用各家投资机构的13F文件
我让AI分析了一下Stan的13F历史持仓，结果如下：
2:03:42 处提到长期看 2 倍杠杆比 3 倍杠杆还要高，以纳指为例：
QQQ是正常指数，QLD是 2 倍做多，TQQQ是 3 倍做多
图片来源：闲画生财
🎬 后期制作、声音设计：Dong
📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。
也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。